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无法烫平的经济周期

2019年9月12日来源:至道学宫 作者: 提供人:huilu50......

文丨白云先生

一、经济增长与经济周期

在不同的经济体系,和不同的语境中,所讲的经济增长,以及经济周期,含义都是不一样的。从古到今,我们可以把历史上的经济增长模式,分为三种主要的类型。

第一类是以土地本位的经济体系下的增长。第二类是以金银本位的经济增长模式。第三类是以信用货币本位的经济增长模式。这三种经济体系,都对应着自己特有的经济增长模式和经济周期特征。

土地本位的经济体系,土地充当了终极货币的职能。比如我们现在所讲的封建制,也就是分封制,其实就是把土地当成工资,支付给官员。跟我们现在上班领工资是一回事。只是在秦朝之前,官员上班是领土地。还有后来的朝代,给官员发工资的职田,土地也都充当了货币的角色。

这个时期的经济增长,就是可耕种土地的增长。为了开垦更多的耕地,就要不停的拓边,不停的扩大耕地面积。当可耕种土地增长到极限时,土地本位体系下的经济周期就出现了。当经济无法再增长时,大家陷入存量资源的争夺,这就是土地兼并。

当土地兼并到了极限的时候,到处都是失地流民的时候,就会发生王朝更替。新的王朝取代了旧的王朝,旧的周期结束了,新的周期开始了。历史上我们的一个经济周期,通常要长达三百年左右。

在金银本位的经济体系中,经济增长,取决于可流通金银的增长。如果金银增加了,那么市场总体的购买力增加,逼着商品供应就要增加。于是呢,就要扩大产能。产能增加了,就业增加了,把金银赚过来,这就是金银本位经济体系下的经济增长。

在金银本位中,当可流通的金银无法再增长时,经济的增长就到了极限。于是就产生了经济周期,大家开始进行存量金银的争夺,资本兼并战争,取代了历史上的土地兼并战争和农民起义。金银本位时期的经济周期,目前为止发生了四次大的周期,第一次周期是大明王朝的中晚期,第二个周期是满清,第三个周期是西班牙,第四个周期是英国。美国也用过一段时间的金本位,可以视为英国金本位的延续,这里就不单列了。

明清时期的战争,欧洲范围内争霸战,和后来的世界大战,本质上都是金银本位经济体系下的经济周期更替,所产生的历史现象。

后来美元本位,打败了英国的金本位,和中国的银本位,宣布世界经济进入了信用货币本位时代,也就是美元本位时代。信用货币本位经济体系下的经济增长,取决于美元的增长。美元的增长,取决于美国债务的增长。也就是借钱越多,债务越多,美元的货币投放量越多,经济就越增长。

信用货币本位的经济体系,经济增长,等同于信贷的扩张,也就是必须得有更多的人借更多的钱,经济才能增长。当没人再能借钱时,经济增长就到了极限,这时候就开始出现债务违约,旧的周期结束,新的周期开始。这种信用货币本位体系下的经济周期更替,小周期会表现为经济危机,大经济周期的更替,不是王权和金权的转移,而是会出现一种新的信用货币取代旧的信用货币。历史上就是这样的,已经有无数的信用货币,都被经济周期淘汰了。

在信用货币本位体系下,看似解决了土地本位和金银本位时期的问题,因为土地和金银都是天然稀缺的,增长到了极限,就发生了存量兼并,然后旧的周期旧结束了,新的周期开始了。但是美元好像是无限供应的,从这点来看呢,人类的经济,终于摆脱了土地和金银的束缚,好像是可以无限增长下去,不存在理论上的增长极限。看起来好像很机智是不是?

但随之而来的是更严重的问题,那就是债务滚雪球,和通胀滚雪球,以及掠夺式的资本兼并,对经济周期的倍速效应,让经济周期变得非常短。货币之所以是货币,就是因为它天然的稀缺。让不稀缺的东西,来充当货币,这本身就和货币的属性相矛盾。信用货币虽然挣脱了土地和金银的稀缺性束缚,解决了稀缺性的问题,但是,它却带来了货币泛滥,这个更严重的问题。以前在信用稀缺体系中,一个经济周期,都在两三百年以上。而在信用货币本位信用泛滥时期,一个信贷经济周期,只能有十年左右。一个货币经济周期也只有几十年的时间。

在信用稀缺环境下的充分竞争,起码要五到十代人的时间,才能完成彻底的兼并。而在信用泛滥时代,货币没有成本,兼并也没有成本,这让兼并完成的太迅速了。信用货币本位下的财富兼并,本质上是贷款者对储蓄者的快速兼并。钱放在银行越来越贬值,能贷到款的人,债务却随着通胀,越来越被稀释,而且购买的资产越来越增值。这其实就是掠夺。

以前土地本位和金银本位时期,起码还是凭本事兼并。而在信用货币本位时期,则是凭资源兼并。当兼并完成之后,借钱的人还不起钱了,信贷无法再扩张了,就到了经济增长的极限。按理说,到了增长的极限,信贷无法再扩张了,就应该平静地接受经济危机的到来。

然而,信用货币本位经济体系中,它的法则并不是杀人偿命欠债还钱,而是罪恶可以无成本的被赦免。那就是要刺激经济,烫平经济周期。现代社会中的废除死刑,破产保护,经济刺激,白左思潮,这些都是信用货币本位经济体系下的去罪化伦理。从道德伦理,到商业伦理,都是如此。不仅要去罪化,而且还要把罪恶崇高化。崇高的是罪恶,邪恶的是正义。

关于经济增长和经济周期,我们已经了解了。接下来的问题是,如果经济陷入了停滞,应该怎么办呢?在一个经济周期的末期,让旧周期直接切换到新周期,烫平经济周期是可能的吗?让我们来看看历史上,和现在社会,都是怎么做的,以及到底有没有效果。

二、经济停滞的情况下,如何烫平经济周期?

在土地本位时期,第一次比较大的烫平经济周期操作,是商鞅变法。因为之前爵位世袭的井田制,造成了阶级固化。要结束这个旧周期,开启一个新的周期,就需要进行改革。这个改革,就是废井田开阡陌,以及耕战制度来打破爵位世袭制。

对秦国而言,商鞅的这次土改,的确起到了烫平经济周期的作用。这也是秦国得以崛起,吞并六国的制度优势。因为其他国家,还都在旧周期里面混吃等死,经济陷入了停滞状态。之前的分封土地国有井田制,因为诸侯和卿大夫做大,中央连税收都收不上来,对土地彻底失去控制权,实际上已经沦为了大包干式的土地私有制,而且土地兼并现象非常严重,分封制的旧周期已经结束了。

而商鞅变法,最重要的政策,就是进行了土地革命。在商鞅的设计中,井田制变成了授田制和爰田制的结合。授田制,是把贵族架空,施行土地所有权国有,农民拥有经营权,也就是土地承包。而爰田制,则是类似于我们现在的多少年一动地。几年之后,土地重新上交中央,中央再按人头重新分配土地。我们现行的土地制度,和商鞅变法几乎是一样的。

后来董仲舒说是商鞅变法,才开始了土地私有,可以买卖土地,这并不符合历史事实。秦律里面并不允许土地私有,也不允许土地买卖。土地私有和土地买卖,是汉朝才在国家层面确立的。秦朝之前,也存在土地兼并,但是国家并没有在法律上确立土地私有权和土地交易合法。

秦朝六国残余势力的大反扑,实际上是拥护土地私有的既得利益者,和土地国有制度之间的斗争。随着秦朝的灭亡,土地私有制度,终于在汉朝得已正式确立。这就给后来的土地兼并,提供了法理上的制度环境和条件。于是西汉时期,经济周期被迅速缩短,才两百年左右就完成了土地兼并。

土地兼并严重,经济无法再增长了,陷入了停滞状态,上一个经济周期走到了尾声。为了烫平经济周期,这时候出现了一个人叫王莽。他决定恢复土地国有制度,也就是秦朝之前的王田制。结果王莽失败了,为旧周期续命的努力也流产了。于是,中国的经济,进入了新周期。从西汉,走向了东汉。

因为土地革命没有完成,东汉经济走向了大地主控制土地的庄园制经济。而且大地主和地方州牧互相勾结,这导致了后面更严重的土地兼并,导致了可怕的士族门阀现象。东汉这个经济周期也结束了。怎么破解旧周期,走进新周期呢?魏晋时期弄出来一个九品中正制,结果适得其反,利益固化,而且还走向了实质性的世袭。经济周期,越缩越短。到了隋唐,又进行了科举制改革,这些都是为了拉长经济周期。在延长经济周期上面,科举制,和隋唐时期的均田制,起到了一定的作用。在土地本位经济体系,要想烫平经济周期,主要的方法和模式就是这些。

到了金银本位时期,资本兼并,取代了土地兼并,成为经济周期的主导因素。要烫平经济周期,要解决的问题,就从打击土地兼并,变成了打击资本兼并。

严重的资本兼并,导致了全球性的严重的经济危机。怎么解决金银本位时期的经济危机问题,这个期间,出现了三个主要的思潮。自由主义思想,社会主义思想,和国家社会主义,也就是纳粹思想。自由主义思想,对应的是大地主土地自由兼并模式。所谓的自由主义,本质上就是地主主义,一点都不神秘,也一点都不高级,区别就是把土地换成了资本。社会主义思想,对应的是土地国有的王田制,主张资本国有化。纳粹呢,则是一种变种了的新耕战体系,它既不是王田制,也不是地主制。

自由主义,是把资本兼并走向失控。社会主义和纳粹主义,则是主张遏制资本兼并。基本思想,就是打资本家,分金银。和中国古代历史上的打土豪分田地一模一样。可见,近现代所有的思潮,基本上都是在从中国古代的历史上找范式找答案。

这三种思想互相竞争,后来大地主主义的现代版本,也就是自由主义,又一次笑到了最后。于是呢,整个世界就这么反复不停的频繁爆发经济危机。因为自由主义只会加速资本兼并,所以它是经济周期天然的加速器,而不是经济危机的解决之道。大地主主导经济,这种庸俗透顶的模式,让整个世界都跟三国演义一样,打的不可开交。这是经济周期结束,既没有被切换到新周期,也没有自己治好经济积弊,所必然导致的经济腐烂。三国时期的大乱世,和近代的世界大战都是如此。

土地本位时期的大地主,在金银本位时代,摇身一变,从地主变成了资本家。和这些地主所宣扬的庸俗的自由主义一样庸俗的思想,还有他们所推崇的民主。敲黑板一次,资本家们所讲的民主,本质是地主当家,君主和佃农们都得听他们的。根本不是什么佃农当家奴隶当家。从经济体系上看,无论是自由思想,还是民主思想,都浑身散发着腐烂的恶臭的地主味道,它们极其庸俗。

后来信奉自由主义的这些当代资本化的大地主,他们互相打怕了,就从金银本位中逃了出来,走向了信用货币本位的经济体系。美元时代到来了。新形式的经济周期出现了。

三、信用货币体系下的经济周期律

在金银本位时期,要想获得金银,不外乎三种渠道。一个是挖矿,一个是卖东西赚金银,三是靠借金银给别人赚利息。因为金银相对于商品,总是倾向于稀缺,所以人们天然的喜欢把金银藏起来。

而在信用货币本位时期,货币的铸造,不仅不需要挖矿,也不再稀缺,而且还变成了零成本。因为信用货币,相对于商品,总是天然的过剩,人们总是倾向于持有资产,而不是倾向于持有货币。而发行货币的机构,央行们,则总是倾向于制造出来更多的货币,追求更多的信贷扩张和利息。先凭空制造出来购买力,有了购买力,市场上就会有需求,有了需求,就会有供给,有了供给就会有产能扩张和就业增长,这就是现代语境下的经济增长。

信用货币本位体系下的经济周期,通常有三个阶段的临界点。第一个临界点是储蓄被消灭光。第二个临界点是偿债能力被消灭光。第三个临界点,是一种世界货币的信用被消灭光,直到被另一种新货币取代。我们现在所处的阶段,就是从第二个阶段,到第三个阶段的过渡。请大家一定要牢记这个基本判断。

信用货币本位,自然而然的走向了金银本位的反面。金银本位,必然的会走向极端的通缩,和货币的极端昂贵。而信用货币本位,则必然的会走向极端的通胀,和货币的极端廉价,以及商品的极端昂贵。

金银的极端昂贵,逼近极限的时候,就是恶性通缩大萧条,无论生产什么都会跌价,都会亏钱。企业破产,人们失业,社会大乱。

信用货币的极端廉价,逼近极限的时候,就是恶性通胀和债务危机。因为东西太贵了,人们什么都买不起的时候,他们就更没有能力偿还债务。

这时候经济还是不行,应该怎么办呢?有人灵机一动说,我要烫平经济周期,通过宏观调控来刺激经济发展。宏观调控,主要有两方面的措施,一方面是财政手段,另一方面是货币手段。减税,政府部门扩张债务,扩大政府开支,这是财政手段。降息降准,或者通过其他货币手段,增加货币投放量,这些都是货币手段。基本的宗旨就是,继续扩大信贷规模。让更多的人,借更多的钱,经济才能继续发展。才能实现所谓的烫平经济周期的目的。

如果通过减税和扩大政府部门债务,以及货币手段,依然无法实现实质上的经济增长,经济周期依然没有被烫平,有陷入衰退的危险。这时候,还有更进一步的手段,那就是给私人部门,也就是企业增加信贷规模,让能贷款的企业都贷款。私人部门的债务杠杆拉到极限,还是没办法,怎么办呢?那就是给居民部门加债务杠杆,让他们贷款买房,美国的次贷危机就是这么来的。

持续的经济刺激,导致形成了大量的库存,和大量的债务。要去掉库存,大甩卖只会引发存量博弈的跟风抛售砸盘,所以真正能去掉库存的,就是涨价去库存。而涨价去库存,则又把大家的购买力都消耗掉了,还放大了债务规模。债务扩大的太厉害,到期了还不上怎么办呢,只能进行债务重组,债务展期。或者干脆发行永续债。

政府部门,私人部门,居民部门,债务杠杆都加满了,经济周期还是没有烫平,依然还是有滑向衰退的危险。怎么办呢?不用急,接下还可以进行量化宽松,开始直升机撒钱模式。这种货币主义理论认为,只要市面上的钱多了,钱就会自动的制造需求和供给。

但实际上呢,这些所谓烫平经济周期的操作,都是适得其反的。因为越刺激经济,增加越多的债务,投放更多的货币,只会导致货币越廉价,东西越来越贵。东西越来越贵,大家的购买力枯竭的越快,东西越来越买不起,总需求萎缩的越快。即便能够借到钱的人,无论你借多少钱,东西的涨价,都比你的融资能力更快,这样的人,也会被信贷泡沫所吞噬。

我们前面说了,在金银本位时代,当大家无论做什么,都追不上金银的涨价时,这就迎来了大萧条,经济运行就崩溃了。反过来也是这样,当大家无论做什么,都追不上物价的上涨时,经济运行同样也会崩溃,这就迎来了货币大爆炸。这个和大萧条相反的东西,我们就给它起个名字叫货币大爆炸吧。

这一连串的自以为很机智的操作,经济周期烫平了吗?并没有。不仅没有烫平,而且还制造出来了更大的麻烦。因为本来是一颗常规炸弹的爆炸,随着债务的无限堆积,就会变成核弹爆炸。

我们距离美元本位时代,货币大爆炸的时间点越来越近了。而且这个炸弹的爆炸当量,还在往上持续增加。因为负利率来了。

四、致命的负利率

自从进入美元本位时代以来,怎么让经济可持续发展,怎么追求到一种经济均衡状态,怎么烫平经济周期。先后出现了三种弱智经济学思想。一个是凯恩斯主义,一个是奥地利学派,还有一个是货币主义学派。

凯恩斯主义认为,如果经济停滞了,信贷停止增长了,应该扩张政府债务规模来刺激经济。凯恩斯主义很简单,就是大家都借不起钱了,让政府出面来借钱,这样信贷就能继续扩张了,经济就又能重新增长了。这种思想并没有遏制兼并,还加剧了资本兼并,所以并不能解决根本问题。凯恩斯主义的政府干预,只是把政府变成了资本家进行资本兼并的道具。兼并更多资本,还能把债务留给政府

和凯恩斯主义相比,奥地利学派显得更加弱智一些。奥地利学派的代表,就是那个臭名昭着的智障哈耶克。奥派经济学家,不能理解人和人之间的竞争是天然的,兼并的发生也是天然的。他们认为,只要自由放任大家的经济活动,那么经济周期会自行烫平。打个比方来说,地主张三和佃农李四打麻将,李四输光了,凯恩斯主义会认为,这时候应该是麻将馆老板出面,找张三借钱,让李四干活,给李四钱,这样李四就又能继续输钱给张三了。

奥地利学派认为呢,地主张三,之所以能赢光李四的钱,是麻将馆老板抽头子导致的。如果麻将馆老板放弃抽头子,那么地主张三,就可以一直赢佃农李四的钱,而且能一直赢下去,直到地老天荒。不抽头子,就是要减税。之前凯恩斯主义的一通操作,扩张出来的那点信贷又窒息了。怎么办?只能靠减税,再释放一些货币出去。后来的供给学派,也是这个思路。

比凯恩斯主义和奥地利学派更弱智的,是货币主义学派。凯恩斯主义是通过扩张政府债务,来增加信贷,从而刺激经济发展。奥地利学派,主要思路是通过减税来增加市场货币供给。而货币主义学派,则是主张,让央行控制货币的成本,也就是利率,来控制信贷的扩张。那就是一直降息下去。把利息降到零为止。

货币主义的具体套路是怎样的呢?第一步,先滥发货币,制造出来通货膨胀,掠夺社会财富。第二步,货币供给增加了,市场上就会产生通胀,然后统计出来一个通货膨胀率。这个通胀率通常是正的,因为钱多了,商品肯定要涨价的。第三步,实施通胀目标控制,如果这个通胀率是4%,就可以把名义利率设置为2%。如果通胀率是2%,就可以把名义利率设为1%。以此类推。第四步,如果通胀率下降,说明大家购买力不行,就降低利率,让市场上再投放更多的货币,再进行刺激。

利率的下降说明什么呢?说明信贷在收缩,因为贷款的人少了,所以要通过降低货币成本,来扩张信贷。如果利率一直下降,说明信贷一直在收缩。反之,如果利率上升,说明大家都争着借钱,钱就贵了,说明经济在增长。

利率降到零,意味着什么呢?意味着信贷扩张停止了。——不要利息,白借给别人钱别人都不要。更说明,借了钱在市场上找不到能赚钱的机会。

如果利率为负,又意味着什么呢?意味着信贷在不可抑制的收缩。——倒贴利息给别人,别人都不借钱。也说明市场上,连保持本金安全的投资机会都比较缺乏。

这些零成本,甚至负成本拿到钱的贷款人,因为市场上连投资收益率大于零的机会都很少,他们就只能把贷款拿到的钱,很大一部分去买避险资产,去买美国债券和德国债券。结果就造成,这些可怕的负收益率的债券就出现了,目前市场上负收益率的债券已经达到了总量的三分之一。这是个非常致命的信号。它表明,有三分之一的机构认为,市场上不存在投资回报率大于零的投资机会。既然市场上缺乏投资收益率大于零的投资机会,这些钱都去了哪里呢?答案是,它们都进入了资本市场进行空转。

在这种情况下,大家都预期近期会发生经济危机,就会抛售短期国债,买入长期国债避险。正常情况下,长期国债的收益率高于短期国债。而当人们抛售短期国债,就会导致对短期国债需求的下降,买的人少,债券收益率就会上升。而对长期国债的需求上升,买的人多,收益率就低,以至于十年期的国债收益率,要低于两年期国债收益率。这就是国债收益率倒挂现象。这个现象所表明的信号,就是经济衰退的风险。

川建国羡慕其他国家能实行负利率,还敦促美联储实行负利率,这只能说明他对货币和经济的无知。他根本不理解,负利率意味着什么。

看吧,刺激经济发展,企图烫平经济周期,挖空心思的进行信贷扩张,结果弄了这么一大通,小病治成了大病,大病治成了送命。信贷非但无法可持续扩张,而且还走向了失控的信贷收缩。

五、衰退,衰退,最后的货币大爆炸和铸币权转移

在信用货币本位的语境下,就像信贷增长,可以认为等于经济增长一样。信贷收缩,和经济衰退,也可以认为是同义词。无法阻挡的衰退,就要到来了。所有烫平经济周期的努力,现在回头看起来,就像一场好笑的笑话。想逃避经济周期更替的到来,一切努力也都是徒劳。该来的还是要来了。

从前面的论述,我们可以了解,土地本位时期的经济周期更替,就是改朝换代,体现为王权的转移。金银本位时期的经济周期更替,并不必然伴随着政权的更迭,而是体现为金权的转移。信用货币时代的经济周期更替,则是伴随着铸币权的转移。

也就是说,要根治信用货币本位时期的经济危机,最终极的方法,就是废弃当前的世界货币,换一种新的世界货币。

我们再重复一下本文前面的一段话:

信用货币本位体系下的经济周期,通常有三个阶段的临界点。第一个临界点是储蓄被消灭光。第二个临界点是偿债能力被消灭光。第三个临界点,是一种世界货币的信用被消灭光,直到被另一种新货币取代。我们现在所处的阶段,就是从第二个阶段,到第三个阶段的过渡。请大家一定要牢记这个基本判断。

我们将亲眼目睹,一种作为世界货币的信用货币的死亡。这个死亡过程,也可以分为三个阶段。

第一个阶段,是信贷的收缩。第二个阶段,信贷的收缩,引发价格下跌,击穿资产价格的安全临界点,从而引发资本市场的大爆炸。第三个阶段,发生铸币权的大转移。信用货币本位经济体系,完成周期更替,废除旧货币,启用新货币。

新的货币是什么样的呢?目前在美元死亡之前,美国人已经开始新的铸币活动了。那就是数字货币。美国人认为,数字货币,能够克服信用本位货币的缺点,认为那是一种电子黄金,又一头扎进了变相金本位的怀抱。这是非常好笑的一个方案,注定不可能有出路。不管是比特币,还是天秤币,都不可能有出路。因为金本位和银本位,都是早已被历史证明有重大缺陷的货币体系。只会走向无限通货紧缩,这是在开历史的倒车。

而且,比特币和天秤比的缺陷比金银更大,金银金银是天然稀缺。而这种货币的加密算法本身,并不是什么稀缺物。谁都可以通过加密算法来铸币,谁都能挖矿,等于是遍地都是电子黄金。这是一种价值为负的信用垃圾。没有用而且还费电,所以价值为负。

未来的货币体系,要想能解决根本问题,能主导未来的几百年。起码要有五种新的能力。首先,能克服信用稀缺性问题。其次,能克服信用廉价的问题。第三,能真正的稳定物价,能真实的反应经济增长,既不通缩也不会通胀。做到商品与货币始终轻重适当。第四,能克服资本兼并的问题,要避免触发经济周期律,否则它就很难被烫平。第五,为全球化提供一套真正有信用的世界信用体系。这可能也是中国即将推出的数字货币的方向。

如果解决不了这几个主要问题,那么人类的未来,依然还会持续不断地面临,被经济周期反复蹂躏。并且,所有企图烫平经济周期的努力,都会被历史无情的嘲弄。最后友情提醒一下,货币大爆炸马上就要到来了,持有美元资产的人,赶紧抛售吧,这是最后的逃命机会了。

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